La TIRP como alternativa de solución para los conflictos e inconsistencias de la TIR tradicional

Abstract

El trabajo propone a la Tasa Interna de Retorno Promedio (TIRP) como medida alternativa para medir rendimientos. Para su construcción toma el concepto de media de Chisini, considerando de manera separada, capitales y flujos de la inversión. Esto asegura la consistencia de sus resultados con el criterio del Valor Presente y la resolución de debilidades de la TIR. La estructura del presente trabajo es la siguiente: primero se desarrolla el concepto de TIRP partiendo de la media de Chisini.   Luego,  son expuestas las principales limitaciones de la TIR y las soluciones propuestas por la TIRP. Seguidamente mediante casos son ilustrados los conflictos de la TIR y las resoluciones brindada por TIRP: tasas múltiples; proyectos excluyentes con diferentes escalas; vidas desiguales; costos de capital variables; inflación; rendimientos estocásticos y esperados; y aditividad del valor. Finalmente, son expuestas las principales conclusiones.